隨著人工智能技術(shù)的不斷滲透和應(yīng)用，終端產(chǎn)品正面臨著前所未有的新挑戰(zhàn)和高標(biāo)準(zhǔn)。這些新興需求正迅速而直接地影響著制造業(yè)的每一個(gè)角落。立訊精密（SZ.002475），作為精密制造業(yè)的佼佼者，正敏銳地捕捉著由AI技術(shù)革命帶來(lái)的寶貴機(jī)遇。
在立訊精密今年8月份的調(diào)研紀(jì)要中，董事長(zhǎng)王來(lái)春表示，AI帶來(lái)的新的技術(shù)挑戰(zhàn)、工藝轉(zhuǎn)變等新的商業(yè)機(jī)會(huì)都在立訊整體布局的范圍內(nèi)，立訊不會(huì)缺席這些新的機(jī)會(huì)，尤其是客戶對(duì)新技術(shù)的需求給了我們這類重視研發(fā)的企業(yè)比較好的商業(yè)機(jī)會(huì)。
AI賦能消費(fèi)電子，有望帶來(lái)?yè)Q新需求
受益于AI模型從“云”向“端”演進(jìn)，以及智能手機(jī)、PC、平板等移動(dòng)終端快速迭代，疊加消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)本身迎復(fù)蘇周期，激活了下游市場(chǎng)需求。立訊精密2024年半年報(bào)顯示，公司消費(fèi)性電子業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收855.48億元，同比增長(zhǎng)3.25%；電腦互聯(lián)產(chǎn)品及精密組件業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收43.79億元，同比增長(zhǎng)4.57%。
立訊精密的第一大客戶為全球消費(fèi)電子龍頭蘋果公司，其明星產(chǎn)品iPhone、MacBook、AirPods、Apple Watch等背后均有立訊精密生產(chǎn)制造的身影。過(guò)去，蘋果圍繞電子消費(fèi)不斷拓展產(chǎn)品品類，造手機(jī)、電腦、手表甚至造車，但現(xiàn)在蘋果大概率在往AI科技公司轉(zhuǎn)型，也正發(fā)力“AI+終端設(shè)備”。
9月10日凌晨，蘋果公司舉行最新產(chǎn)品發(fā)布會(huì)，推出全新iPhone 16系列、Apple Watch Series 10、AirPods 4，并且提及人工智能(Apple Intelligence)將于10月推出，明年將支持中文。
中金公司研報(bào)表示，預(yù)計(jì)iPhone16/17系列有望在超過(guò)10個(gè)零部件及模組環(huán)節(jié)迎明顯創(chuàng)新。立訊精密作為蘋果零部件、模組及組裝核心供應(yīng)商，憑借產(chǎn)品全面布局優(yōu)勢(shì)，有望率先受益蘋果終端換機(jī)及AI拉動(dòng)的ASP提升機(jī)會(huì)，推動(dòng)相關(guān)業(yè)務(wù)加速增長(zhǎng)。
立訊精密董事長(zhǎng)王來(lái)春也在調(diào)研紀(jì)要中表示，不論是終端產(chǎn)品總量的增加帶來(lái)的零件和系統(tǒng)級(jí)的增量，還是新規(guī)格和制程創(chuàng)新帶來(lái)的變化增量，立訊精密的優(yōu)勢(shì)非常明顯，并且一直以來(lái)公司都把握得很好，因此對(duì)消費(fèi)類電子板塊未來(lái)穩(wěn)健可持續(xù)的增長(zhǎng)立訊精密非常有信心。
值得一提的是，知名消費(fèi)電子分析師郭明錤認(rèn)為，現(xiàn)在iPhone EMS（電子制造服務(wù)）只有鴻海跟立訊，自今年七月開(kāi)始，立訊已是和碩iPhone制造事業(yè)的最大股東。鴻海與立訊的Phone 16系列訂單生產(chǎn)比重分別為55-60%與40-45%。
通訊業(yè)務(wù)突破封鎖壁壘，取得主流客戶認(rèn)可
在調(diào)研記錄表中，王來(lái)春也提到337調(diào)查勝訴之后，立訊精密突破了海外的業(yè)務(wù)封鎖。立訊精密的通訊團(tuán)隊(duì)始終在一線接觸客戶，第一時(shí)間將技術(shù)亮點(diǎn)跟客戶進(jìn)行溝通。
337調(diào)查是ITC（美國(guó)國(guó)際貿(mào)易委員會(huì)）根據(jù)《1930年美國(guó)關(guān)稅法》第337節(jié)及相關(guān)修正案進(jìn)行的調(diào)查，是美國(guó)排除競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手、保護(hù)本土企業(yè)的一個(gè)策略。此次事件的真實(shí)情況是，立訊堅(jiān)持原創(chuàng)性研發(fā)，在進(jìn)入高速通信連接器市場(chǎng)后，立訊的技術(shù)進(jìn)步和市場(chǎng)拓展對(duì)美國(guó)本土品牌安費(fèi)諾的市場(chǎng)地位構(gòu)成挑戰(zhàn)，安費(fèi)諾意圖通過(guò)337調(diào)查試圖組織立訊的發(fā)展。
然而立訊精密產(chǎn)品、技術(shù)實(shí)力過(guò)硬，2022年9月13日ITC最終只能宣判立訊在337調(diào)查案件中不涉及任何專利損害賠償問(wèn)題。這不僅是立訊精密通訊業(yè)務(wù)發(fā)展歷程上的一個(gè)里程碑，更是對(duì)相關(guān)企業(yè)更好“走出去”有著重要意義。
在王來(lái)春的布局下，立訊精密早十年即已經(jīng)布局通訊業(yè)務(wù)，盡管發(fā)展過(guò)程中遭遇過(guò)337調(diào)查此類重大阻礙，但無(wú)論是國(guó)內(nèi)的主流品牌還是海外的中小型數(shù)據(jù)中心項(xiàng)目上，立訊精密的通訊零部件產(chǎn)品還是得到全面開(kāi)發(fā)并得到良好的客戶反饋。
以電連接產(chǎn)品為例，立訊精密的電連接產(chǎn)品在通訊領(lǐng)域的主力市場(chǎng)跟北美所有的主流客戶都建立了技術(shù)和商務(wù)層面的深度合作。在最新的AI平臺(tái)架構(gòu)上面，公司224G電連接產(chǎn)品將連接器、銅纜和線束組裝進(jìn)行全鏈條垂直一體化整合，目前在全球范圍內(nèi)應(yīng)該極少數(shù)企業(yè)才具備這樣的能力。
今年以來(lái)，立訊精密正式宣布與英偉達(dá)的合作關(guān)系，英特爾也入股立訊精密旗下的立訊技術(shù)，助力其打開(kāi)北美AI服務(wù)器市場(chǎng)。上半年，立訊精密通訊業(yè)務(wù)板塊實(shí)現(xiàn)營(yíng)收74.65億元，同比增長(zhǎng)21.65%；其占營(yíng)收的比重，則從去年的6.27%提升至7.21%。
隨著AI技術(shù)的不斷深入發(fā)展，預(yù)計(jì)將進(jìn)一步拓寬高超算力服務(wù)器、光電連接線束、連接器及液冷散熱的需求。擁有關(guān)鍵高速光電傳輸、熱處理等方案，以及電源模塊團(tuán)隊(duì)的立訊精密，將會(huì)較大程度地提升在高超算力服務(wù)器上的服務(wù)品質(zhì)，繼續(xù)與行業(yè)共同發(fā)展。
