近日，隨著英偉達(dá)公司創(chuàng)始人黃仁勛年內(nèi)第三次到訪中國，人工智能（AI）技術(shù)再次成為行業(yè)焦點(diǎn)。市場分析認(rèn)為黃仁勛此次宣布H20芯片恢復(fù)供應(yīng)，以及將推出的RTXpro GPU，將對國內(nèi)AI概念股構(gòu)成顯著利好。國內(nèi)算力短缺的問題有望得到緩解，這將為AI大模型開發(fā)與應(yīng)用層企業(yè)創(chuàng)造更有利的發(fā)展環(huán)境。其中，算力租賃服務(wù)商、AI軟件提供商等細(xì)分領(lǐng)域的企業(yè)將尤為受益。
港股科技龍頭微盟集團(tuán)是布局AI應(yīng)用的重要標(biāo)的，其核心主業(yè)借助AI技術(shù)實(shí)現(xiàn)了降本增效，并從AI+SaaS（助力SaaS商家智慧經(jīng)營）、AI+營銷（AI驅(qū)動智慧營銷降本增效）、To B（提供個性化AI定制解決方案）、To C（為小微企業(yè)和設(shè)計(jì)師提供AI電商設(shè)計(jì)工具）四個方向，探索AI Agent全新布局。
戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型和業(yè)務(wù)拓展，疊加港股低估值背景，使得微盟集團(tuán)在資本市場上吸引了眾多關(guān)注。過去一年中，微盟集團(tuán)已經(jīng)經(jīng)歷了幾次顯著的股價(jià)爆發(fā)，AI是股價(jià)大漲背后的重要因素。在AI應(yīng)用持續(xù)爆發(fā)的背景下，微盟集團(tuán)或許可為布局港股的投資者帶來啟示。
“AI應(yīng)用”浪潮下優(yōu)質(zhì)標(biāo)的：微盟滲透應(yīng)用場景下的商業(yè)化路徑
2025年初，微盟宣布旗下面向電商行業(yè)的AI應(yīng)用產(chǎn)品WIME正式打通DeepSeek-R1，從而支持適配多渠道的AI營銷深度寫作。此外，微盟的AI產(chǎn)品“導(dǎo)購AI+”通過集成國產(chǎn)大模型DeepSeek，顯著提升了零售企業(yè)的運(yùn)營效率和客戶轉(zhuǎn)化效果。創(chuàng)新舉措不僅完善了微盟的產(chǎn)品矩陣，還為其在AI工具市場中贏得了先鋒地位。
2024年，微盟旗下大模型應(yīng)用型產(chǎn)品微盟WAI已成功接入包括DeepSeek、騰訊混元、通義千問、月之暗面Kimi等10余家主流大模型平臺，持續(xù)在電商、零售、營銷等領(lǐng)域的眾多應(yīng)用場景中進(jìn)行產(chǎn)品打磨和迭代，打通AI技術(shù)在商家和用戶側(cè)應(yīng)用落地的最后一公里。報(bào)告期內(nèi)，微盟推出了15大AI Agent產(chǎn)品矩陣，涵蓋從線上店鋪搭建到私域運(yùn)營共58個商業(yè)場景，可為電商零售行業(yè)多個業(yè)務(wù)場景搭建智能團(tuán)隊(duì)從而提質(zhì)增效。此外，微盟應(yīng)用AI技術(shù)，自身已平均提效20%-30%，第一階段有望節(jié)省成本達(dá)2000-4000萬。
微盟集團(tuán)所發(fā)布的《AI 應(yīng)用層商業(yè)化實(shí)踐白皮書》系統(tǒng)闡述了其“場景化滲透”戰(zhàn)略，揭示企業(yè)如何通過AI應(yīng)用服務(wù)實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)價(jià)值升級。微盟AI負(fù)責(zé)人表示，當(dāng)前AI產(chǎn)業(yè)已進(jìn)入理性發(fā)展階段，企業(yè)從早期“直連大模型”的嘗試轉(zhuǎn)向認(rèn)可專業(yè)服務(wù)商的價(jià)值。以微盟為代表的AI應(yīng)用層服務(wù)商憑借產(chǎn)品化能力與場景落地經(jīng)驗(yàn)，逐步拉開競爭差距。
針對 AI Agent 等技術(shù)路線的分裂趨勢，微盟提出“按需適配，靈活應(yīng)用”策略，不做底層研發(fā)，而是聚焦商家實(shí)際場景需求。例如服裝行業(yè)的虛擬試衣、寵物快消的 AI 繪圖等功能，均通過靈活調(diào)用大模型能力實(shí)現(xiàn)。據(jù)悉，微盟WAI、WIME等系列AI產(chǎn)品已服務(wù)鞋服行業(yè)頭部品牌客戶，上線以來獲得眾多真實(shí)商家使用，生成營銷素材數(shù)量可觀，其中“AI 換裝”功能幫助客戶降低90%的模特拍攝成本。2024年使用WAI的中小商家續(xù)費(fèi)率達(dá)75%。
AI技術(shù)的商業(yè)化進(jìn)程也在加速。越來越多的企業(yè)開始將AI融入其核心業(yè)務(wù)，通過智能化解決方案提升效率、降低成本，并創(chuàng)造全新的用戶體驗(yàn)。
微盟“ToB+ToC”布局全面，把握AI應(yīng)用競爭核心本質(zhì)
民生證券近期報(bào)告指出，AI平權(quán)時代，AI應(yīng)用的競爭本質(zhì)是數(shù)據(jù)和入口的競爭。這怎么理解？
SaaS天生具備積累、儲存用戶各類數(shù)據(jù)的能力，海量高質(zhì)量數(shù)據(jù)有望成為AI應(yīng)用的重要燃料，這就是SaaS企業(yè)多年服務(wù)沉淀下來的行業(yè)know-how。以微盟為代表的“應(yīng)用提供商”借助行業(yè)know-how和應(yīng)用場景迭代，以及融合海量商家的“個性化需求、場景和數(shù)據(jù)”才能最終激活A(yù)I大模型的智能應(yīng)用。
民生證券認(rèn)為，DeepSeek最先激活的方向是SaaS。DeepSeek在訓(xùn)練/推理成本較低的情況下，實(shí)現(xiàn)了對標(biāo)OpenAI o1的效果，加速了AI平權(quán)進(jìn)程。民生證券表示，大模型本身不是產(chǎn)品，AI應(yīng)用才是決定AI商業(yè)價(jià)值的核心。真正的AI應(yīng)用需要在大模型部署、微調(diào)、應(yīng)用測試、升級運(yùn)維等環(huán)節(jié)進(jìn)行開發(fā)，能夠滿足大用戶并發(fā)、用戶需求的功能實(shí)現(xiàn)，才是AI商業(yè)價(jià)值真正的核心。
入口競爭則是指SaaS顯著的入口效應(yīng)，SaaS平臺可以根據(jù)用戶需求向工作流的上游或下游延伸，不斷挖掘用戶的需求。例如在微信生態(tài)內(nèi)，微盟幫助商家實(shí)現(xiàn)小程序電商和微信小店的打通，讓商品、訂單與會員管理的各個環(huán)節(jié)順暢流通，打造從引流、轉(zhuǎn)化到復(fù)購的完整閉環(huán)。目前，微盟已推出面向零售行業(yè)的導(dǎo)購Agent產(chǎn)品“導(dǎo)購任務(wù)AI+”，將微盟的AI能力與SaaS產(chǎn)品打通，并借助DeepSeek等大模型能力進(jìn)行運(yùn)營。可以想見，AI將迅速融入微盟SaaS產(chǎn)品的各個環(huán)節(jié)，用戶的AI需求將不斷被挖掘。
根據(jù)微盟2024年財(cái)報(bào)，在Agent能力帶動下，微盟WAI SaaS版月活客戶環(huán)比提升74%，核心功能使用次數(shù)同比提升248%，AI生成文案及圖片的采納率分別同比提升53.4% 和13.4%，WAI智能助理系統(tǒng)問答準(zhǔn)確率達(dá)到88.2%。
小結(jié)
對于那些尋求在AI和SaaS領(lǐng)域布局的投資者，可考慮將微盟集團(tuán)納入投資組合。在投資前，應(yīng)深入了解公司的業(yè)務(wù)模式，特別是其在AI+SaaS和AI+營銷領(lǐng)域的具體應(yīng)用和市場表現(xiàn)。這包括微盟如何利用AI技術(shù)提升其服務(wù)，以及這些技術(shù)如何幫助客戶提高效率和降低成本。對于看好微盟集團(tuán)長期發(fā)展?jié)摿Φ耐顿Y者，可以考慮長期持有策略。長期投資可以減少短期市場波動的影響，讓投資者從公司的持續(xù)增長中獲益。
