開支結(jié)構(gòu)大調(diào)整：未來三大運(yùn)營商超35%投資涌向算力與AI

在“十五五”規(guī)劃開局的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，國內(nèi)通信行業(yè)正經(jīng)歷一場前所未有的深刻變革。隨著移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)用戶增長見頂、傳統(tǒng)通信市場趨于飽和，曾經(jīng)依靠用戶規(guī)模擴(kuò)張驅(qū)動(dòng)增長的時(shí)代已悄然落幕。三大運(yùn)營商紛紛將戰(zhàn)略重心轉(zhuǎn)向算力與AI賽道，通過資本開支的結(jié)構(gòu)性調(diào)整，加速從“網(wǎng)絡(luò)建設(shè)者”向“數(shù)智服務(wù)商”的角色轉(zhuǎn)變，在數(shù)字經(jīng)濟(jì)的浪潮中開辟新的增長曲線。

傳統(tǒng)業(yè)務(wù)承壓，增長邏輯生變

2025年三大運(yùn)營商財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)清晰地勾勒出行業(yè)轉(zhuǎn)型的緊迫態(tài)勢：傳統(tǒng)通信業(yè)務(wù)增速放緩已成為不爭的事實(shí)，曾經(jīng)的“現(xiàn)金�！睒I(yè)務(wù)正逐漸失去增長動(dòng)能。財(cái)報(bào)顯示，中國移動(dòng)通信服務(wù)收入同比下降1.0%，移動(dòng)ARPU值從48.5元降至46.8元，這一數(shù)據(jù)的變化反映出語音、短信等基礎(chǔ)通信需求的持續(xù)萎縮；中國電信基礎(chǔ)業(yè)務(wù)收入僅微增0.7%，增長動(dòng)力明顯不足；中國聯(lián)通連接業(yè)務(wù)也因市場價(jià)格競爭陷入增長瓶頸，用戶增長乏力。

面對(duì)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的增長困境，行業(yè)整體發(fā)展邏輯正在發(fā)生根本性轉(zhuǎn)變，從過去的“規(guī)模擴(kuò)張”轉(zhuǎn)向“存量優(yōu)化、價(jià)值提升”的新階段。運(yùn)營商不再單純追求用戶數(shù)量的增長，而是更加注重挖掘存量用戶的潛在價(jià)值，通過優(yōu)化套餐結(jié)構(gòu)、提升服務(wù)品質(zhì)、拓展增值業(yè)務(wù)等方式，實(shí)現(xiàn)從“跑馬圈地”到“精耕細(xì)作”的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。

在此背景下，三大運(yùn)營商的資本開支策略也隨之發(fā)生顯著變化。2026年，中國移動(dòng)資本開支計(jì)劃為1366億元，同比下降9.5%；中國電信降至730億元，同比下降9.2%；中國聯(lián)通預(yù)計(jì)進(jìn)一步降至500億元左右�？傎Y本開支的持續(xù)收縮，核心原因在于自2019年開啟的5G網(wǎng)絡(luò)規(guī)模建設(shè)高峰期已過，傳統(tǒng)網(wǎng)絡(luò)建設(shè)需求大幅減少。運(yùn)營商不再盲目投入，而是通過共建共享、存量優(yōu)化等模式，提升投資效能，實(shí)現(xiàn)資源的合理配置。

算力與AI成投資新引擎

盡管總資本開支呈現(xiàn)收縮態(tài)勢，但投資結(jié)構(gòu)的調(diào)整卻釋放出強(qiáng)烈的轉(zhuǎn)型信號(hào)：算力與AI成為逆勢增長的核心方向，成為運(yùn)營商突破增長瓶頸的關(guān)鍵抓手。2026年，中國移動(dòng)算力網(wǎng)絡(luò)投資同比增長62.4%，智能網(wǎng)絡(luò)投資增長19.8%，兩者合計(jì)占總投資比例超37%；中國電信算力基礎(chǔ)設(shè)施投資增至255億元，同比增長26%，占總投資的35%，AIDC投資也增長28%；中國聯(lián)通算力投資占比同樣超過35%，規(guī)模超175億元。

從收入結(jié)構(gòu)來看，算力與AI業(yè)務(wù)已成為新的增長極，為運(yùn)營商帶來了新的營收增長點(diǎn)。中國移動(dòng)2025年算力服務(wù)收入達(dá)898億元，同比增長11.1%，其中智算服務(wù)增速高達(dá)279%，智算總規(guī)模達(dá)92.5 EFLOPS，展現(xiàn)出強(qiáng)勁的發(fā)展勢頭；中國電信天翼云收入1207億元，AIDC收入345億元，云業(yè)務(wù)收入持續(xù)增長；中國聯(lián)通AI收入同比增長超140%，智算規(guī)模達(dá)到45 EFLOPS，已建成7個(gè)百兆瓦級(jí)AIDC園區(qū)，為各行業(yè)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型提供了堅(jiān)實(shí)的算力支撐。

這些數(shù)據(jù)充分表明，運(yùn)營商正逐步擺脫對(duì)傳統(tǒng)通信業(yè)務(wù)的依賴，構(gòu)建“算網(wǎng)數(shù)智”一體化的新型業(yè)務(wù)格局。通過“算力筑基、AI賦能”，運(yùn)營商不僅能夠?yàn)樽陨淼陌l(fā)展注入新的動(dòng)力，還能為千行百業(yè)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型提供全方位的服務(wù)，推動(dòng)數(shù)字經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的深度融合。

隨著投資向新基建平穩(wěn)過渡，業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)未來2-3年三大運(yùn)營商資本開支下降幅度將逐步收窄，并保持相對(duì)平穩(wěn)。投資重心將持續(xù)向算力、AI、6G、量子通信等新賽道傾斜，行業(yè)將從“大規(guī)模建設(shè)”全面轉(zhuǎn)向“高質(zhì)量發(fā)展”。

數(shù)智轉(zhuǎn)型的實(shí)踐與探索

在算力與AI的戰(zhàn)略布局下，三大運(yùn)營商積極開展數(shù)智轉(zhuǎn)型的實(shí)踐與探索，取得了一系列顯著成效。中國移動(dòng)依托龐大的用戶基礎(chǔ)和網(wǎng)絡(luò)資源，大力發(fā)展算力網(wǎng)絡(luò)和智能網(wǎng)絡(luò)，推動(dòng)AI技術(shù)在通信網(wǎng)絡(luò)中的深度應(yīng)用，提升網(wǎng)絡(luò)的智能化水平和服務(wù)能力；中國電信以云改數(shù)轉(zhuǎn)為核心戰(zhàn)略，加快云網(wǎng)融合的步伐，打造領(lǐng)先的AI服務(wù)商，為企業(yè)客戶提供全方位的數(shù)字化解決方案；中國聯(lián)通聚焦“連接、算力、服務(wù)、安全”四大核心賽道，構(gòu)建“Agent+Token+AI云”新范式，推出200款A(yù)I應(yīng)用及智能體，服務(wù)政務(wù)、醫(yī)療、金融等超40萬客戶。

廣東聯(lián)通黨委書記、總經(jīng)理周立松告訴南都灣財(cái)社記者，廣東聯(lián)通以實(shí)際行動(dòng)落實(shí)2026年廣東省高質(zhì)量發(fā)展大會(huì)“制造業(yè)與服務(wù)業(yè)協(xié)同發(fā)展”號(hào)召，緊扣《廣東省推動(dòng)制造業(yè)與服務(wù)業(yè)協(xié)同融合發(fā)展2026年行動(dòng)方案》核心內(nèi)容，依托 “連接、算力、服務(wù)、安全”四大核心優(yōu)勢，發(fā)布兩業(yè)協(xié)同“六大行動(dòng)”。

周立松進(jìn)一步解釋，“六大行動(dòng)”重點(diǎn)聚焦科技服務(wù)、軟件信息服務(wù)、節(jié)能環(huán)保、物流服務(wù)、商貿(mào)服務(wù)、數(shù)據(jù)服務(wù)，深化與制造業(yè)協(xié)同，形成智能工廠、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、共享生產(chǎn)平臺(tái)、全生命周期管理、柔性化定制五大新業(yè)態(tài)新模式，助力制造業(yè)與服務(wù)業(yè)在更全要素、更寬領(lǐng)域、更高水平上協(xié)同發(fā)展、深度融合，讓“廣東制造”和“廣東服務(wù)”成為高質(zhì)量發(fā)展的亮麗名片。

南都灣財(cái)社記者獲悉，為加快推動(dòng)網(wǎng)絡(luò)向“全域覆蓋”和“算網(wǎng)智融合”演進(jìn)，廣東聯(lián)通還在近日發(fā)布“空天地海網(wǎng)絡(luò)能力合作計(jì)劃”，攜手9家行業(yè)領(lǐng)軍伙伴啟動(dòng)生態(tài)合作，明確四大重點(diǎn)合作內(nèi)容：在網(wǎng)絡(luò)能力方面，開放6G相關(guān)試驗(yàn)環(huán)境及算網(wǎng)資源；在技術(shù)研發(fā)方面，面向低空、海洋、算網(wǎng)、6G演進(jìn)等方向開展聯(lián)合課題攻關(guān)；在產(chǎn)品創(chuàng)新方面，推動(dòng)數(shù)據(jù)、算法與終端協(xié)同開發(fā)；在應(yīng)用落地方面，面向大灣區(qū)典型場景開展試點(diǎn)驗(yàn)證與規(guī)模推廣。

而移動(dòng)方面也告訴南都灣財(cái)社記者，近日位于香港的環(huán)球智算中心正式啟用。中國移動(dòng)董事長陳忠岳表示，環(huán)球智算中心的正式啟用是中國移動(dòng)服務(wù)香港發(fā)展、布局全球算力的重要里程碑。該中心將作為全球算力網(wǎng)絡(luò)的關(guān)鍵樞紐，以超低時(shí)延、高可靠的智算能力，為香港和全球的客戶提供綠色低碳、自主可控的算力服務(wù)。該智算中心可以豐富場景應(yīng)用，做強(qiáng)AI+出海生態(tài)聯(lián)盟，做深做透在港標(biāo)桿項(xiàng)目，促進(jìn)香港各行業(yè)的智能化、綠色化、融合化發(fā)展。

在AI技術(shù)的驅(qū)動(dòng)下，運(yùn)營商的業(yè)務(wù)邊界將不斷拓展，從傳統(tǒng)的通信服務(wù)向數(shù)字化綜合服務(wù)轉(zhuǎn)型。未來，運(yùn)營商將不僅是網(wǎng)絡(luò)的提供者，更是數(shù)字經(jīng)濟(jì)的重要參與者和推動(dòng)者，為各行業(yè)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型提供全方位的支撐和服務(wù)。