導(dǎo)讀
“是否參與還是要看潛在投資方對業(yè)務(wù)互補性的評估，如果對業(yè)務(wù)補充不是很大的，那么不排除BATJ中的部分會放棄參與,”接近聯(lián)通集團人士表示，“這個事情上，資金不是關(guān)鍵，未來整合的預(yù)期才是，特別是在目前能看到的應(yīng)用免流量等產(chǎn)品的合作上�！�
中國聯(lián)通(微博)（600050.SH）最終會吸納哪些互聯(lián)網(wǎng)巨頭作為股東這一懸念，正在被市場密切關(guān)注。
7月24日，中國聯(lián)通公告表示，控股股東聯(lián)通集團的混合所有制改革（下稱混改）試點方案已于近日獲得發(fā)改委批復(fù)，但由于該事較為重大，包括投資者名單、定價、投資金額、所占股比等實施方案內(nèi)容仍然需要按要求上報相關(guān)部委認(rèn)可后實施。
此前市場傳聞稱，包括騰訊、阿里、百度、京東（下稱BATJ）等多個互聯(lián)網(wǎng)巨頭有望成為聯(lián)通混改的潛在投資方，且投資金額有望達(dá)800億元，但隨后中國聯(lián)通亦對此傳聞澄清稱，與投資者的談判尚未完成，也尚未簽署含約束力的框架協(xié)議等文件。
21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者從多位接近中國聯(lián)通及相關(guān)潛在參與方人士處獲悉，混改方案將大概率涉及部分上述傳聞中的互聯(lián)網(wǎng)巨頭；不過在此輪混改中，各家巨頭更看重的仍然是其自身業(yè)務(wù)同聯(lián)通的整合、合作的銜接性，而并非純粹的財務(wù)投資，因此目前尚不排除BATJ中的部分巨頭有放棄參與的可能。
而在業(yè)內(nèi)人士看來，目前在用戶數(shù)據(jù)層面增長相對乏力的中國聯(lián)通目前也的確有著依靠注入互聯(lián)網(wǎng)基因來抬升其競爭力的戰(zhàn)略需求；而據(jù)記者發(fā)現(xiàn)，就在上述混改方案獲批前后，中國聯(lián)通與騰訊等互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)在應(yīng)用免流量等方面的合作已呈現(xiàn)出進(jìn)一步深化的趨勢。
混改闖關(guān)進(jìn)行時
作為首批參與混改試點的央企，中國聯(lián)通所醞釀的方案仍在闖關(guān)途中。
中國聯(lián)通表示，由于涉及混改相關(guān)的重大事項，此次A股公司的定增方案仍然需要上報相關(guān)部委并在獲得認(rèn)可后實施。
據(jù)業(yè)內(nèi)人士預(yù)測，在獲得發(fā)改委批復(fù)后，中國聯(lián)通或仍需面臨多家部委的溝通和批復(fù)。
“混改牽涉面相對較多，有產(chǎn)業(yè)、有國資，所以聯(lián)通的混改還要等待更多部委完成批復(fù)認(rèn)可，”上海一家大型券商通信行業(yè)分析師表示，“不過可以預(yù)期，在宣布發(fā)改委完成批復(fù)后，后續(xù)的一系列節(jié)奏可能會有所提速。”
聯(lián)通本身也在為混改的闖關(guān)不斷努力。今年5月9日，中國聯(lián)通董事長王曉初曾在股東大會上透露，中國聯(lián)通曾與10家部委就混改事宜進(jìn)行溝通。
事實上，中國聯(lián)通也需要混改血液，來扭轉(zhuǎn)其在三大運營商競爭中仍然較為弱勢的角色。據(jù)7月19日中國聯(lián)通公布6月份運營數(shù)據(jù)顯示，其移動出賬用戶數(shù)量雖然在上半年保持了平穩(wěn)增長，但整體增長數(shù)量僅為另外兩家運營商的30%；而在寬帶業(yè)務(wù)上，其表現(xiàn)的增長量則更為乏力。
對于中國聯(lián)通來說，通過引入資本來增強競爭力也仍然是核心訴求。去年11月，中國聯(lián)通副總經(jīng)理姜正新曾表示，混改將重點選擇與中國聯(lián)通業(yè)務(wù)互補性強的合作伙伴，而“不是簡單地引進(jìn)資本，更看重價值上、產(chǎn)業(yè)鏈上的互補，增強中國聯(lián)通整體競爭力”。
而據(jù)一位接近聯(lián)通集團人士透露，引入數(shù)百億的投資規(guī)模參與混改并非易事。
“數(shù)百億的投資量級不是一個小數(shù)，投資方就算再闊綽也會十分謹(jǐn)慎，而且參與混改也不是沒有風(fēng)險的，”一位接近聯(lián)通集團人士透露，“目前的混改方案雖然還在走相應(yīng)的程序，好在聯(lián)通還有幾個潛在合作方預(yù)期都還比較樂觀的�！�
免流量導(dǎo)流：互補性測試？
BATJ是否均會參與，以及誰來參與，其結(jié)果無疑將成為此次混改同時滿足中國聯(lián)通及潛在投資方利益的終極表達(dá)。
7月24日，坊間傳聞BATJ共出資800億元參與聯(lián)通混改的傳聞一經(jīng)放出，隨即被中國聯(lián)通所澄清。
“公司注意到有媒體就公司混合所有制改革工作中擬引入的投資者進(jìn)行了相關(guān)報道，”中國聯(lián)通表示，“與潛在投資者的談判工作尚在進(jìn)行中，公司既不知悉該等媒體報道的信息來源，也并未與任何潛在投資者簽署過具有約束力的框架協(xié)議、認(rèn)購協(xié)議等法律文件。”
而據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者多方獲悉，雖然目前傳聞BATJ均將參與聯(lián)通混改，但不排除最終會有部分巨頭考慮到業(yè)務(wù)互補、整合性不足等因素從而放棄的可能。
在業(yè)內(nèi)人士看來，BATJ對同聯(lián)通業(yè)務(wù)整合性的重視遠(yuǎn)大于資本投入本身。
“是否參與還是要看潛在投資方對業(yè)務(wù)互補性的評估，如果對業(yè)務(wù)補充不是很大的，那么不排除BATJ中的部分會放棄參與，”上述接近聯(lián)通集團人士表示，“這個事情上，資金不是關(guān)鍵，未來整合的預(yù)期才是，特別是在目前能看到的應(yīng)用免流量等產(chǎn)品的合作上�！�
而據(jù)記者發(fā)現(xiàn)，雖然最終混改方案尚未落地，但中國聯(lián)通與BATJ間的合作已經(jīng)悄然先行試水。
早在去年10月，騰訊就曾聯(lián)合聯(lián)通推出的互聯(lián)網(wǎng)卡號產(chǎn)品“騰訊王卡”，其作用之一為騰訊系軟件提供免費流量——即用戶可通過最少19元/月的價格即可實現(xiàn)微信、QQ、騰訊視頻、王者榮耀等騰訊系應(yīng)用、游戲的4G流量免費。
記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，由于軟件矩陣龐大，騰訊王卡的免費流量應(yīng)用達(dá)上百款之多，甚至還包括斗魚、熊貓直播等非騰訊系應(yīng)用。而與之對應(yīng)的是，阿里、百度、京東也在同一時間推出了“螞蟻寶卡”、“京東強卡”、“百度神卡”等產(chǎn)品。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這正是BATJ等巨頭對于業(yè)務(wù)互補性的一種“小測試”。
“我覺得可以將這些產(chǎn)品視為互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)參與投資前，對和聯(lián)通業(yè)務(wù)互補性的一種先期測試，”上述接近聯(lián)通集團人士分析稱，“數(shù)據(jù)會反映一切，這里面有的效果好，有的效果一般，其結(jié)果也可能會對這些企業(yè)是否參與構(gòu)成影響�！�
值得一提的是，而就在聯(lián)通混改闖關(guān)發(fā)改委批復(fù)的7月中旬前后，坐擁流量優(yōu)勢的微信錢包、安卓應(yīng)用寶等平臺上線了“騰訊王卡”購買入口；而據(jù)上述通信行業(yè)分析師預(yù)測，這一跡象預(yù)示著騰訊參與聯(lián)通混改的概率將會提高。
“目前錢包的即時推廣上除了騰訊王卡，就只有其投資的摩拜單車，這足以說明騰訊對這項業(yè)務(wù)的重視程度，”上述通訊行業(yè)分析師表示，“從業(yè)務(wù)本身來分析，長于軟件產(chǎn)品、游戲產(chǎn)品的騰訊也的確和作為流量運營商的聯(lián)通有著更強的業(yè)務(wù)互補性，所以我覺得騰訊重點參與的概率仍然非常高。
