飛象網(wǎng)訊 2021年伊始，三大運(yùn)營(yíng)商紐交所“被迫退市”的消息不絕于耳。5月7日，中國(guó)電信、中國(guó)移動(dòng)、中國(guó)聯(lián)通三家運(yùn)營(yíng)商均發(fā)布公告稱，美國(guó)紐約證券交易所維持摘牌決定，公司將從美國(guó)退市。隨后，中國(guó)電信和中國(guó)移動(dòng)布局A股上市，與中國(guó)聯(lián)通相聚A股。
退市，象征意義大于實(shí)際意義
據(jù)了解，國(guó)內(nèi)三大運(yùn)營(yíng)商在2000年開始先后登陸資本市場(chǎng)，除了在港交所發(fā)行普通股以外，還通過在美股發(fā)行ADR，實(shí)現(xiàn)了在美國(guó)上市。中國(guó)移動(dòng)于1997年在美國(guó)上市，股票代碼為CHL，中國(guó)聯(lián)通于2000年在美國(guó)上市，股票代碼為CHU，中國(guó)電信于2002年在美國(guó)上市，股票代碼為CHA。
此次“被迫退市”消息起于2020年12月31日，紐約證券交易所宣布，為遵守特朗普政府的行政命令，將對(duì)中國(guó)聯(lián)通（香港）、中國(guó)移動(dòng)、和中國(guó)電信三家中國(guó)公司進(jìn)行退市處理，時(shí)間為1月7日至1月11日期間。
1月4日早間，中國(guó)移動(dòng)、中國(guó)聯(lián)通、中國(guó)電信三家運(yùn)營(yíng)商在港交所分別發(fā)布公告，表示尚未收到紐約證交所就上述將本公司美國(guó)存托證券下市之決定之任何通知，并對(duì)紐約證交所的決定和行動(dòng)表示遺憾。
緊接著，紐約證券交易所（NYSE）發(fā)布公告稱，將不會(huì)要求中國(guó)三家電信運(yùn)營(yíng)商退市。中國(guó)聯(lián)通、中國(guó)電信在港交所也先后發(fā)布公告稱，將繼續(xù)在紐約證交所上市交易。
5月7日，中國(guó)電信、中國(guó)移動(dòng)、中國(guó)聯(lián)通三家運(yùn)營(yíng)商均發(fā)布公告稱，美國(guó)紐約證券交易所維持摘牌決定，公司將從美國(guó)退市。
對(duì)于退市影響，證券市場(chǎng)相關(guān)人士認(rèn)為，“對(duì)三大運(yùn)營(yíng)商而言，經(jīng)營(yíng)影響較小，象征意義大于實(shí)際意義�！�
目前，三大運(yùn)營(yíng)商的主要業(yè)務(wù)均在國(guó)內(nèi)，在美國(guó)市場(chǎng)的業(yè)務(wù)存在感較低。為了在美國(guó)開展電信業(yè)務(wù)，三大運(yùn)營(yíng)商此前均向FCC（美國(guó)聯(lián)邦通信委員會(huì)）申請(qǐng)過牌照，但目前僅有中國(guó)電信與中國(guó)聯(lián)通的美國(guó)公司拿到了牌照，而中國(guó)移動(dòng)歷時(shí)近8年的時(shí)間，還未拿到美國(guó)市場(chǎng)的牌照。
中信證券指出，疫情以來，中國(guó)運(yùn)營(yíng)商利潤(rùn)增速領(lǐng)跑全球，然而估值遠(yuǎn)低于歷史中樞和全球平均水平。這與基本面存在明顯背離。在收入數(shù)據(jù)向上、ARPU值反轉(zhuǎn)的良好基本面數(shù)據(jù)支撐下，三大運(yùn)營(yíng)商價(jià)值理應(yīng)得到重估。
齊聚A股，未來可期
三大運(yùn)營(yíng)商中，中國(guó)聯(lián)通早已在A股上市。自“退市”風(fēng)波后，中國(guó)電信和中國(guó)移動(dòng)正式開啟回歸A股之旅。
8月20日，中國(guó)電信A股股票在上交所上市，發(fā)行代碼“601728”，發(fā)行價(jià)格為4.53元每股。此次中國(guó)電信的募資額為 542 億元，根據(jù)招股書披露，募集資金將投向5G產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)建設(shè)項(xiàng)目、云網(wǎng)融合新型信息基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目以及科技創(chuàng)新研發(fā)項(xiàng)目。上述募投項(xiàng)目未來三年總投資規(guī)模為1021億元。
中國(guó)電信在招股說明書中表示，未來三年，公司的科技創(chuàng)新能力和人才創(chuàng)新活力明顯增強(qiáng)，產(chǎn)業(yè)數(shù)字化拓展能力顯著提升，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化，產(chǎn)業(yè)數(shù)字化收入占比逐年提升。戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)細(xì)分領(lǐng)域的布局進(jìn)一步強(qiáng)化，發(fā)展模式與增長(zhǎng)方式得到有效轉(zhuǎn)變，公司經(jīng)營(yíng)收入穩(wěn)定增長(zhǎng)，收入利潤(rùn)率穩(wěn)步提升，企業(yè)價(jià)值得到新提升。
與此同時(shí)，中國(guó)移動(dòng)A股上市布局一直緊鑼密鼓中。3月25日，中國(guó)移動(dòng)董事長(zhǎng)楊杰在2020年度業(yè)績(jī)電話會(huì)上表示，中國(guó)移動(dòng)注意到內(nèi)地資本市場(chǎng)近年來出臺(tái)了一系列新政策，為紅籌企業(yè)回A提供了有利環(huán)境，公司正在積極地跟蹤、及時(shí)地研究溝通相關(guān)政策。
12月22日，中國(guó)移動(dòng)A股進(jìn)行網(wǎng)下、網(wǎng)上申購(gòu)。中國(guó)移動(dòng)的股票代碼為“600941”，該代碼同時(shí)用于本次發(fā)行網(wǎng)下申購(gòu)，網(wǎng)上申購(gòu)代碼為“730941”。中國(guó)移動(dòng)A股IPO發(fā)行價(jià)57.58元。按此價(jià)格計(jì)算，若超額配售選擇權(quán)即“綠鞋”全額行使，中國(guó)移動(dòng)預(yù)計(jì)募集資金總額達(dá)560億元。
面對(duì)十萬億級(jí)信息服務(wù)藍(lán)海市場(chǎng)，中國(guó)移動(dòng)制定了“新定位、新戰(zhàn)略、新基建、新要素、新動(dòng)能”的發(fā)展思路，以“世界一流信息服務(wù)科技創(chuàng)新公司”為新定位，將系統(tǒng)構(gòu)建以5G、算力網(wǎng)絡(luò)、智慧中臺(tái)為重點(diǎn)的新型信息基礎(chǔ)設(shè)施，打造“連接+算力+能力”新型信息服務(wù)體系，推動(dòng)實(shí)現(xiàn)網(wǎng)絡(luò)無所不達(dá)、算力無處不在、智能無所不及。
在新發(fā)展思路的指引下，近年來，中國(guó)移動(dòng)轉(zhuǎn)型升級(jí)不斷深入，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?nèi)嫦蚝谩?021年上半年，公司營(yíng)業(yè)收入達(dá)到4,436億元，同比增長(zhǎng)13.8%；凈利潤(rùn)達(dá)到591億元，同比增長(zhǎng)6.0%。2021年，中國(guó)移動(dòng)預(yù)計(jì)營(yíng)業(yè)收入約為8,448.77億元至8,525.58億元，同比增幅約為10%至11%，歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)約為1,143.07億元至1,164.64億元，同比增幅約為6%至8%，均實(shí)現(xiàn)顯著增長(zhǎng)。
數(shù)據(jù)顯示，2021年上半年，中國(guó)電信經(jīng)營(yíng)收入為2192億元，同比增長(zhǎng)13.1%，服務(wù)收入為2035億元，同比增長(zhǎng)8.8%；凈利潤(rùn)為177億元，同比增長(zhǎng)27.2%，剔除出售附屬公司的一次性稅后收益后，同比增長(zhǎng)17.0%。中國(guó)聯(lián)通上半年?duì)I業(yè)收入達(dá)到1642億元，同比增長(zhǎng)9.2%；主營(yíng)業(yè)務(wù)收入達(dá)到1487億元，同比增長(zhǎng)7.5%；上半年利潤(rùn)總額達(dá)到112億元；歸屬于母公司凈利潤(rùn)達(dá)到40.3億元，同比增長(zhǎng)20.6%。
廣闊的市場(chǎng)空間和優(yōu)異的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，三大運(yùn)營(yíng)商未來的股價(jià)表現(xiàn)值得期待。通信專家馬繼華也表示，最不被看好的三家運(yùn)營(yíng)商將成數(shù)字經(jīng)濟(jì)股票中的定海神針。目前，三大運(yùn)營(yíng)商一是要做好業(yè)務(wù)，通過5G新基建等服務(wù)社會(huì)；二是要加強(qiáng)經(jīng)營(yíng)，實(shí)現(xiàn)企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展；三是要加強(qiáng)資本運(yùn)營(yíng)，為投資者提供價(jià)值。
