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半導(dǎo)體市場持續(xù)分化。
作者：倪雨晴 編輯：張偉賢
“這款芯片很難訂到貨，我聯(lián)系原廠都沒找到，你能幫我找到貨嗎？”在近日深圳的一場電子展上，不時(shí)會(huì)聽聞此類問詢，缺芯的焦急感瞬間充斥于交談中。若再穿梭于展臺(tái)間，消費(fèi)電子芯片局部過剩的訊息又不絕于耳，動(dòng)輒百分之八九十的跌價(jià)更是令人咋舌�！�
缺芯的暴漲和暴跌、供過于求和供不應(yīng)求、藍(lán)海和泡沫，矛盾感交織在半導(dǎo)體市場當(dāng)中，也折射著芯片供應(yīng)鏈和交易市場的復(fù)雜。
價(jià)格的異動(dòng)將中游的芯片分銷體系帶到大眾視野，尤其是模擬芯片和MCU的現(xiàn)貨價(jià)拋物線備受熱議，“去年有的品類從幾十元飆升到上千元，還是有人要，今年有的芯片跌90%以上也賣出不出，”一位電子元器件交易平臺(tái)負(fù)責(zé)人告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者，“價(jià)格大幅波動(dòng)主要是因?yàn)槎谪洺醋�，由于價(jià)格傳導(dǎo)存在滯后，今年需求下滑后明年可能還會(huì)下降。”
而波動(dòng)的因素不僅僅是中間的現(xiàn)貨商，上游產(chǎn)能建設(shè)的周期性和下游的需求萎縮都影響著芯片走勢。比如存儲(chǔ)芯片的期貨屬性強(qiáng)，本身周期性特別明顯，產(chǎn)能擴(kuò)張后供大于求就會(huì)出現(xiàn)價(jià)格下降，在產(chǎn)能過剩時(shí)又進(jìn)入下一輪工藝升級(jí)迭代，周而復(fù)始。
同時(shí)，下游終端需求則牽動(dòng)著產(chǎn)業(yè)鏈神經(jīng)，今年訂單減少、庫存高企、消費(fèi)疲軟，令供需的天平繼續(xù)傾斜。
疊加上疫情和貿(mào)易環(huán)境的變化，兩年多來，芯片產(chǎn)業(yè)的各類預(yù)測難言長久，一直都在動(dòng)態(tài)修正中。震蕩著來到2022年，結(jié)構(gòu)性缺芯已經(jīng)成為常態(tài)，整個(gè)半導(dǎo)體市場的分化現(xiàn)象也愈發(fā)明顯。
炒作和回歸
“TI（德州儀器，模擬芯片龍頭）、ST（意法半導(dǎo)體）、瑞薩、還有中國臺(tái)灣廠商的芯片，去年漲瘋了。之前就像中彩票一樣，很多人一盤料就賺一套房子，只要押對(duì)料。今年其實(shí)是回歸到正常市場，所謂的下跌是此前的炒作行為帶來的�！鼻笆鲭娮釉骷灰灼脚_(tái)負(fù)責(zé)人談道。
其中的“很多人”更多的是指層層分銷商、現(xiàn)貨貿(mào)易商。在芯片的銷售渠道體系中，主要包括原廠直銷、授權(quán)分銷和獨(dú)立分銷的方式。而原廠芯片的出貨路徑各有不同，中間有代理商、貿(mào)易商、獨(dú)立分銷商等多種類型的銷售角色，如毛細(xì)血管般鋪開。
一般而言，原廠和客戶有長期供貨的計(jì)劃交易，龍頭企業(yè)和原廠往往直接建立聯(lián)系，同時(shí)原廠也有固定的代理商幫原廠鋪貨，但是市場上仍會(huì)有現(xiàn)貨需求，因此也會(huì)出現(xiàn)第三方的分銷商。
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尤其是在“缺芯”的情況下，巨大的利益讓更多人加入到淘金的行列當(dāng)中，去年誕生于華強(qiáng)北的暴富故事在業(yè)內(nèi)廣泛傳播。而造富的另一面，是極端押注后的悲慘事件。
前述交易平臺(tái)負(fù)責(zé)人介紹道，去年終端廠商四處詢貨，需求井噴，市場上的緊缺料經(jīng)過多級(jí)經(jīng)銷商的層層翻倍，最后導(dǎo)致價(jià)格暴漲。漲價(jià)后終端廠商會(huì)在“高價(jià)買入”和“取消訂單”之間權(quán)衡，還是會(huì)選擇代價(jià)較小的高價(jià)芯片，被逼無奈的情況也不少。
“今年跌下來是因?yàn)榻K端生產(chǎn)不接單了，大家不敢接單，不知道行情到底如何，需求量驟然下降，對(duì)于囤貨商而言很快就供過于求。一些MCU產(chǎn)品現(xiàn)在跌到十幾、二十幾元，其實(shí)比正常的價(jià)格還是稍高一點(diǎn)，但與去年高位相比已經(jīng)是斷崖式的下滑，以前數(shù)倍、數(shù)十倍的上漲都跌回來了。有一款ST的芯片去年200多元，今年20元也賣不出去，華強(qiáng)北也有經(jīng)銷商因?yàn)槎谪浘尢��！彼嬖V記者。
去年年初開始，芯片市場處于混亂階段，代理商漲價(jià)、投資炒貨的現(xiàn)象一直存在。有些芯片原廠并沒有提價(jià)很多，并且嚴(yán)禁代理商炒貨，但是也有部分代理商或者投資客在囤貨之后再以幾倍、乃至幾十倍的價(jià)格出售。
有MCU企業(yè)高管向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，今年原廠其實(shí)并沒有降價(jià)，因?yàn)樵谑袌龉┴洺霈F(xiàn)問題的時(shí)候，前面的需求并不是真實(shí)的反映，今年是一個(gè)回歸，降庫存，回到真正的需求面上。
消費(fèi)電子下滑嚴(yán)峻
值得注意的是，一方面，盡管“暴跌”字眼見諸報(bào)端，實(shí)際上不同品類下跌的原因各有不同。囤貨炒作的亂象之外，最大的共同因素自然是需求側(cè)的壓力。
TrendForce集邦咨詢調(diào)查顯示，以往生產(chǎn)量多有增長的第二季，今年全球智能手機(jī)產(chǎn)量僅約2.92億支，季減6%，對(duì)比2021年同期的生產(chǎn)表現(xiàn)，則有5%的年衰退。在智能手機(jī)品牌廠優(yōu)先調(diào)節(jié)渠道庫存的考量下，針對(duì)第二季的生產(chǎn)規(guī)劃已相當(dāng)保守。同時(shí)，受疫情影響，導(dǎo)致原本就已相當(dāng)疲弱的市場需求更加嚴(yán)峻，品牌廠被迫再調(diào)降生產(chǎn)目標(biāo)應(yīng)對(duì)。
以手機(jī)為首的消費(fèi)類終端今年面臨需求壓力，不論是臺(tái)積電還是中芯國際的財(cái)報(bào)，都指出了今年消費(fèi)電子的疲弱之勢。市場低迷也傳導(dǎo)至產(chǎn)業(yè)鏈各端，停產(chǎn)的企業(yè)陸續(xù)出現(xiàn)。
消費(fèi)需求不振，供需關(guān)系再次生變。TrendForce集邦咨詢分析師曾冠瑋向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，現(xiàn)在驅(qū)動(dòng)芯片、消費(fèi)型/通用型PMIC、消費(fèi)型/通用型MCU供應(yīng)不足的情況已緩解。
同時(shí)，他進(jìn)一步談道：“因近兩年切入顯示驅(qū)動(dòng)芯片的業(yè)者增加，加上現(xiàn)在需求低迷，因此以消費(fèi)電子應(yīng)用為主的顯示驅(qū)動(dòng)芯片降價(jià)幅度最大，尤其大尺寸(TV、MNT、Notebook)顯示驅(qū)動(dòng)芯片、智能手機(jī)TDDI，至少一路降至2022年第四季�！�
有LED廠商向記者表示，事實(shí)上驅(qū)動(dòng)芯片價(jià)格在去年漲至高位后，在第三季度開始供需正在趨于平穩(wěn)，當(dāng)時(shí)已經(jīng)出現(xiàn)存貨釋放、模組拋貨的現(xiàn)象，市場有了回調(diào)跡象。今年驅(qū)動(dòng)芯片供大于求，價(jià)格也繼續(xù)走低。
與此同時(shí)，存儲(chǔ)芯片也進(jìn)入下行周期。一位PC廠商人士告訴記者：“今年從PC的元器件中，價(jià)格下跌最多的元器件是存儲(chǔ)芯片和顯示屏，存儲(chǔ)芯片前兩年上漲，現(xiàn)在進(jìn)入下行周期�！�
存儲(chǔ)芯片自身周期屬性之外，需求的快速滑落也讓價(jià)格大幅下降。集邦咨詢最新調(diào)查顯示，時(shí)序進(jìn)入第三季下旬，旺季不旺導(dǎo)致庫存去化遲滯，NAND Flash市場交易凍結(jié)，買方消極觀望，紛紛傾向不議價(jià)，令原廠庫存壓力已達(dá)臨界點(diǎn)，轉(zhuǎn)向開出破盤低價(jià)以求成交。此舉將進(jìn)一步引發(fā)原廠競價(jià)走跌，集邦咨詢?cè)俅蜗滦薜谌綨AND Flash wafer合約價(jià)，預(yù)估跌幅將由原先的15~20%，擴(kuò)大至30~35%。
車規(guī)級(jí)芯片仍緊缺
另一方面，漲價(jià)和暴跌同時(shí)存在，尤其是一直緊缺中的汽車半導(dǎo)體，價(jià)格還在上漲中。曾冠瑋表示：“目前最緊缺的是車規(guī)MCU、車規(guī)MOSFET、車規(guī)PMIC、網(wǎng)通主IC，今年原廠漲幅5%~15%�！�
需要指出的是，汽車芯片渠道和其他芯片類型并不一樣，有業(yè)內(nèi)人士向記者表示，整車廠一般不是向芯片原廠直接購買，而是向二三級(jí)供應(yīng)商購買。從國際原廠與授權(quán)代理商的合作模式看，遵循著嚴(yán)格的代理規(guī)則。一家芯片原廠的年度訂單通常會(huì)提前半年到一年時(shí)間進(jìn)行規(guī)劃，細(xì)致到每個(gè)型號(hào)、每個(gè)月的排單量等方面，每個(gè)車企需要的訂單量也會(huì)與原廠有一定的溝通。
他還談道，在提供代理服務(wù)的同時(shí)，部分授權(quán)代理商也會(huì)在芯片上做增值服務(wù)以獲取一定的利潤。原廠對(duì)授權(quán)代理商的管理十分細(xì)致，授權(quán)代理商的銷售和庫存數(shù)據(jù)是通過網(wǎng)絡(luò)與原廠聯(lián)通的，原廠很多都會(huì)親自參與分貨，與下游密切溝通。
這也意味著，從前車企并不直接與芯片原廠接觸，而在突發(fā)的缺芯之后，如今汽車廠商不僅在改變芯片渠道的策略，同時(shí)自身也在加緊研發(fā)車用芯片。而車規(guī)級(jí)芯片和普通消費(fèi)類芯片有著嚴(yán)格的門檻，要形成國產(chǎn)化并不容易，有裝備公司告訴記者：“在MCU領(lǐng)域仍會(huì)使用ST產(chǎn)品，國內(nèi)MCU廠商也有接觸，但是很多產(chǎn)品并沒有達(dá)到車規(guī)級(jí)，對(duì)于我們而言，一些品類仍無法替代。”
不少業(yè)內(nèi)人士預(yù)測，近兩三年內(nèi)，汽車芯片的緊缺還會(huì)持續(xù)，車規(guī)級(jí)的認(rèn)證往往需要2-3年的時(shí)間，同時(shí)，新產(chǎn)能的規(guī)模化上量也需要一定周期。
廣汽資本總經(jīng)理袁鋒就曾指出，芯片緊張不是短期的事件，甚至2023、2024年芯片還在缺乏，而新能源汽車還將為芯片帶來藍(lán)海市場。他談道：“當(dāng)初的預(yù)計(jì)是到2025年中國的新能源車達(dá)500萬輛左右，最新估計(jì)是今年或明年就能達(dá)到。在傳統(tǒng)車當(dāng)中，汽車半導(dǎo)體的價(jià)值大概在300億美元，而新能源車超過了700億美元，其中增長最明確的是功率半導(dǎo)體。如果新能源+特別智能的車，芯片用量從數(shù)量還是金額都是傳統(tǒng)車的6倍左右�！�
從半導(dǎo)體整體規(guī)模來看，世界半導(dǎo)體貿(mào)易統(tǒng)計(jì)協(xié)會(huì)（WSTS）發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，全球半導(dǎo)體市場增速正在放緩，預(yù)計(jì)2022年增速較上一年下降10個(gè)百分點(diǎn)，2023年降至個(gè)位數(shù)，僅5%左右，為近十年第四低。
也有分析師直言半導(dǎo)體進(jìn)入低迷期，但半導(dǎo)體市場本身也存在周期波動(dòng)特性，長期來看全球各國對(duì)于半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈的重視更甚。
當(dāng)前不論從國際市場和國內(nèi)市場的比較，還是細(xì)分領(lǐng)域的對(duì)照，半導(dǎo)體市場的分化越來越明顯，有猛漲、也有跌落，有回歸理性、也有狂熱風(fēng)險(xiǎn)，有群雄并起、也有抱團(tuán)取暖。隨著政策、疫情、環(huán)境的變化，國內(nèi)半導(dǎo)體市場仍在不斷演化之中。
