據(jù)估算,其拆股后的股價對道指的影響并不大,但如果將股價波動納入考慮,英偉達對道指的影響將在成分股中排第9名。
英偉達上周宣布將進行10:1的加權(quán)股票拆分,完成后其股價將由目前的超過1000美元降至100美元左右。
人們立即開始猜測,英偉達此舉可能是為了爭取加入道瓊斯(39069.5898, 4.33, 0.01%)工業(yè)指數(shù)。
由于英偉達股價此前已經(jīng)逼近1000美元,如果入選道指會導致指數(shù)嚴重偏離(道指成分股中股價最高的聯(lián)合健康(508.17, -8.66, -1.68%)每股約500美元,只有英偉達的一半)。但拆股后則不存在這個問題。
道指成分股入選標準包括“擁有良好聲譽、展現(xiàn)持續(xù)增長,并引起大量投資者關(guān)注”,行業(yè)代表性也是一個重要的參考維度。作為首屈一指的全球芯片巨頭,英偉達顯然符合這些標準。
僅考慮股價排名,英偉達對道指影響并不大
作為華爾街歷史最悠久的藍籌股指數(shù),道指已有128年的歷史,是美國股市的最重要指標之一,由30只藍籌股組成。
與采用市值加權(quán)計算的標普500指數(shù)不同,道瓊斯指數(shù)是一個價格加權(quán)指數(shù),這意味著股價更高的成分股在道指中的權(quán)重也更高,對指數(shù)的影響更大。
假設(shè)有兩只道指成分股,A股價格為100美元,B股價格為10美元,現(xiàn)在假設(shè)兩只股票都上漲了1美元:A股漲到101美元,漲幅為1%,B股漲到11美元,漲幅為10%。這表明,A股漲1%對道指的影響相當于B股漲10%。
目前,道指任何一只成分股的1美元變動,都會導致指數(shù)上漲或下跌約6.6點。
如果英偉達被納入道指,按市值計算,它是指數(shù)中僅次于微軟(430.16, 3.16, 0.74%)和蘋果(189.98, 3.10, 1.66%)的第三大公司。但考慮到10:1拆股的影響,其股價(100美元)將在道指成分股中排第22位,也就是說,其拆股后的股價對道指的影響并不大。
英偉達3美元的日均波動,對道指而言意味著什么?
不過,如果將股價波動納入考慮,英偉達對道指整體的影響不容小覷。
根據(jù)媒體對英偉達預(yù)期日波動率的估計,拆股后英偉達對道指的影響將在該指數(shù)成分股中排第9名。英偉達日均波動約為3美元,與波音(174.52, 2.31, 1.34%)以及亞馬遜(180.75, -0.30, -0.17%)相當,后兩者是道指最新納入的成分股。該計算采用過去一年的日收益率數(shù)據(jù)來計算預(yù)期的日均波動。
此外,雖然股票拆分對公司基本面和股票投資者的影響可能有限(特別是有了零股交易和ETF之后),但它可能對期權(quán)市場產(chǎn)生一定影響,特別是對散戶投資者而言。
較低的股價可能使得受歡迎股票(如英偉達)的期權(quán)交易門檻降低,吸引更多投資者參與。
再見了,英特爾(30.72, 0.64, 2.13%)?
媒體分析指出,如果拆股后英偉達入選道指,極有可能取代芯片行業(yè)的老大哥英特爾。
英特爾目前僅占道指權(quán)重的0.5%,是道指中權(quán)重最低的成分股。在行業(yè)代表性上,現(xiàn)任全球芯片業(yè)主導者英偉達,顯然也比老牌芯片巨頭英特爾更符合道指遴選標準。
英偉達拆股將在6月7日(周五)美股收市后完成,從周一(6月10日)起將按照拆股后的價格進行交易。媒體推測,英偉達可能會在今年下半年或2025年入選道指成分股。