擴(kuò)產(chǎn)卡位黃金賽道 天域半導(dǎo)體長期成長邏輯穩(wěn)固

12月4日下午，天域半導(dǎo)體啟動暗盤交易。此前公司孖展認(rèn)購額達(dá)77.1億港元，超購43.2倍，市場申購情緒高漲，已然成為港股市場硬科技賽道的焦點(diǎn)標(biāo)的。受追捧現(xiàn)象的背后，是資本市場對其國產(chǎn)碳化硅外延片龍頭地位的高度認(rèn)可。

天域半導(dǎo)體成立于2009年，是中國最早專注于碳化硅外延片研發(fā)與制造的企業(yè)之一。碳化硅外延片作為功率半導(dǎo)體器件的關(guān)鍵基礎(chǔ)材料，在高壓、高溫、高頻應(yīng)用場景中具備硅基材料難以比擬的性能優(yōu)勢，廣泛應(yīng)用于電動汽車、電力供應(yīng)、軌道交通等下游領(lǐng)域。

招股書顯示，天譽(yù)半導(dǎo)體本次擬將全球發(fā)售所得款項(xiàng)凈額的62.5%用于擴(kuò)張8寸產(chǎn)能，持續(xù)擴(kuò)大公司在產(chǎn)能方面的優(yōu)勢，這意味著天域半導(dǎo)體將借助資本力量更快搶占8英寸市場，鞏固并擴(kuò)大領(lǐng)先優(yōu)勢。

目前全球及中國碳化硅外延片市場正處于高速增長階段，需求驅(qū)動明確，其中電動汽車、光伏、儲能、智能電網(wǎng)及軌道交通等領(lǐng)域的需求持續(xù)釋放，共同為碳化硅外延片市場提供了廣闊的增長空間；而天域半導(dǎo)體在該領(lǐng)域的市場地位尤為突出，其在中國碳化硅外延片市場的收入和銷量均穩(wěn)居第一，市場占有率分別達(dá)到30.6%和32.5%，在全球市場中也以6.7%的收入占有率和7.8%的銷量占有率躋身前三。與此同時，在產(chǎn)能層面，公司目前6英寸及8英寸產(chǎn)品年產(chǎn)能已達(dá)420,000片，并且東莞生態(tài)園新基地投產(chǎn)后還將進(jìn)一步擴(kuò)大產(chǎn)能，借助規(guī)模效應(yīng)單位生產(chǎn)成本可逐步降低；此外，公司設(shè)備還可共享生產(chǎn)多尺寸產(chǎn)品，產(chǎn)能靈活性較高，因此能夠快速響應(yīng)市場需求變化。

此外，中國政府出臺《“十四五”數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃》《制造業(yè)可靠性提升實(shí)施意見》等政策，支持碳化硅等寬禁帶半導(dǎo)體發(fā)展，政策紅利疊加需求增長，國產(chǎn)碳化硅外延片企業(yè)將持續(xù)搶占海外企業(yè)市場份額，行業(yè)成長空間廣闊。

作為第三代半導(dǎo)體國產(chǎn)替代的中堅力量，天域半導(dǎo)體卡位AI、新能源汽車、等黃金賽道，暗盤調(diào)整反而提供了布局更優(yōu)質(zhì)硬科技資產(chǎn)的良機(jī)，其長期成長邏輯依舊穩(wěn)固。