研究公司TECHnalysis Research創(chuàng)始人Bob O‘Donnell今日表示,傳聞中的高通(165.96, -2.96, -1.75%)收購英特爾(22.56, 0.72, 3.30%)交易在很多層面上都令人關(guān)注,但實(shí)際發(fā)生的可能性非常低。除了反壟斷審查因素,高通也不太可能想要英特爾的所有業(yè)務(wù)。
近日有知情人士稱,高通最近與英特爾進(jìn)行了接觸,探討收購這家陷入困境的芯片制造商的可能性。許多分析師認(rèn)為,這筆潛在交易可能會加速高通的多元化進(jìn)程。但與此同時,也將給高通帶來一些負(fù)擔(dān),例如英特爾虧損的半導(dǎo)體制造部門。
O‘Donnell對此表示:“傳聞中的高通收購英特爾交易在很多層面上都令人關(guān)注,而且,從純粹的產(chǎn)品角度來看,也存在一定的合理性,因?yàn)殡p方擁有許多互補(bǔ)的產(chǎn)品線!
“盡管如此,這筆交易實(shí)際發(fā)生的可能性非常低。另外,高通也不太可能想要英特爾所有的業(yè)務(wù),但現(xiàn)在試圖將產(chǎn)品業(yè)務(wù)與代工業(yè)務(wù)分開也是不可能的。”
作為半導(dǎo)體行業(yè)曾經(jīng)的主導(dǎo)力量,擁有50多年歷史的英特爾如今正面臨著最糟糕的時刻,其芯片代工部門的虧損不斷增加。與此同時,在錯過了對OpenAI的投資后,英特爾也錯過了生成式AI的繁榮。
如今,英特爾市值三十年來首次跌破1000億美元。截至上周五收盤,其市場還不到高通的一半,后者約為1900億美元。
考慮到高通僅擁有約77.7億美元的現(xiàn)金和現(xiàn)金等值物(截至6月23日),分析師預(yù)計這筆潛在的交易將主要通過股票融資進(jìn)行,這將對高通投資者產(chǎn)生高度稀釋的影響,可能會引發(fā)一些擔(dān)憂。
在CEO克里斯蒂亞諾·安蒙(Cristiano Amon)的領(lǐng)導(dǎo)下,高通加快了其主要智能手機(jī)業(yè)務(wù)之外的業(yè)務(wù),為汽車和PC等行業(yè)提供芯片。但高通仍過度依賴移動市場,而受疫情后需求下滑的影響,該市場近年來又一直舉步維艱。
知情人士稱,安蒙親自參與了收購英特爾的談判,并一直在研究該公司的各種交易選擇。
這并不是高通第一次進(jìn)行大規(guī)模收購。早在2016年,高通曾提出以440億美元收購競爭對手恩智浦半導(dǎo)體,但兩年后因未能獲得監(jiān)管部門的批準(zhǔn)而放棄了交易。
英特爾主要設(shè)計和制造為PC和數(shù)據(jù)中心提供動力的芯片,但高通從未運(yùn)營過芯片工廠。相反,它使用臺積電(174.76, 0.68, 0.39%)等代工廠商,以及Arm提供的設(shè)計和其他技術(shù)。
分析師們認(rèn)為,高通缺乏加強(qiáng)英特爾新興代工業(yè)務(wù)所需的經(jīng)驗(yàn)。最近,英特爾將亞馬遜(193.88, 2.28, 1.19%)列為其代工業(yè)務(wù)的第一個主要客戶。
研究公司伯恩斯坦( Bernstein)分析師Stacy Rasgon表示:“我們也不知道為什么,高通會成為這些資產(chǎn)的更好所有者!
Rasgon還補(bǔ)充說:“我們認(rèn)為,沒有其他人會真正想運(yùn)營它們(芯片代工業(yè)務(wù)),但廢除它們在政治上也不太可能。”
英特爾的代工業(yè)務(wù)被視為發(fā)展美國芯片制造業(yè)務(wù)的關(guān)鍵。該公司已根據(jù)《芯片法案》獲得約195億美元的聯(lián)邦撥款和貸款,用于在美國四個州建造和擴(kuò)建工廠。
一些分析師表示,英特爾可能更喜歡外部投資,而不是出售。他們還指出,英特爾最近已經(jīng)表示,計劃剝離旗下芯片代工業(yè)務(wù),并將其設(shè)立為獨(dú)立子公司。
另外,今日早些時候還有報道稱,阿波羅全球管理公司(Apollo Global Management)已提議向英特爾提供高達(dá)50億美元的投資。目前,阿波羅全球管理公司已是英特爾愛爾蘭工廠的合作伙伴。
此外,高通還可能決定收購英特爾的部分業(yè)務(wù),而不是整個公司。本月早些時候有報道稱,高通對英特爾的PC設(shè)計部門特別感興趣。