新周期信號(hào)已現(xiàn)：光纖價(jià)格重回高位，AI+DC釋放長(zhǎng)期動(dòng)能

飛象原創(chuàng)（魏德齡/文）近年來，光纖光纜行業(yè)總是喜歡用“周期性”一詞來描述當(dāng)前的業(yè)績(jī)壓力，在經(jīng)歷過4G/5G建設(shè)與寬帶普及化的巨大需求紅利后，市場(chǎng)呈現(xiàn)供給充裕與需求增長(zhǎng)放緩并存的態(tài)勢(shì)，光纖價(jià)格逐漸走低。

然而，自2025年三季度以來，情況發(fā)生反轉(zhuǎn)，隨著光纖價(jià)格的回暖走高，或許正釋放出新周期的信號(hào)。作者近日從多個(gè)相關(guān)行業(yè)的市場(chǎng)監(jiān)測(cè)報(bào)告中發(fā)現(xiàn)，光纖價(jià)格指數(shù)已處于近年高位，G.652.D裸纖價(jià)格已超30元/芯公里，最新出貨價(jià)格多數(shù)已突破40元/芯公里，部分廠商反饋的價(jià)格甚至達(dá)到50元/芯公里以上，而這背后，自然有著強(qiáng)勁的市場(chǎng)需求驅(qū)動(dòng)，行業(yè)正在迎來新的技術(shù)引領(lǐng)者與主要投資者。

AI+DC釋放長(zhǎng)期動(dòng)能

在上一次紅利周期中，電信運(yùn)營(yíng)商無疑是主要的推動(dòng)力量，而新周期下的產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng)邏輯正在發(fā)生根本轉(zhuǎn)變。

本月初，CRU發(fā)布光纖光纜行業(yè)十大趨勢(shì)，首個(gè)趨勢(shì)為：AI與超大規(guī)模數(shù)據(jù)中心成為全球最強(qiáng)勁的增長(zhǎng)引擎。訓(xùn)練集群的快速擴(kuò)張要求服務(wù)器機(jī)房?jī)?nèi)部建立高密度光纖連接，而日益互聯(lián)的超大規(guī)模數(shù)據(jù)中心園區(qū)則推動(dòng)了新一輪數(shù)據(jù)中心互連（DCI）建設(shè)熱潮。隨著數(shù)據(jù)中心運(yùn)營(yíng)商不斷優(yōu)化速率、低延遲、吞吐量和能效，內(nèi)部鏈路、DCI和骨干網(wǎng)升級(jí)對(duì)光纜的需求急劇上升，遠(yuǎn)超傳統(tǒng)電信領(lǐng)域的需求增速。

根據(jù)行業(yè)預(yù)測(cè)，AI有望推動(dòng)數(shù)據(jù)中心內(nèi)部與DCI兩大場(chǎng)景下的光纖光纜需求，從2024年占比不到5%、提升至2027年的35%，帶動(dòng)全球光纖需求攀升至2027年的8.8億芯公里。北美市場(chǎng)的近期表現(xiàn)就是一個(gè)極佳的表征，最新數(shù)據(jù)顯示，市場(chǎng)重點(diǎn)環(huán)比上漲6.6%，銷售訂單環(huán)比增長(zhǎng)12.3%，產(chǎn)量環(huán)比激增15.5%，原因正在于美國(guó)超大規(guī)模數(shù)據(jù)中心對(duì)高芯數(shù)光纖光纜的持續(xù)需求以及BEAD項(xiàng)目的進(jìn)展進(jìn)一步提升了市場(chǎng)情緒。據(jù)悉，盡管目前美國(guó)本土生產(chǎn)商幾乎滿負(fù)荷運(yùn)行，但仍難以解決短缺的問題，足見AI+DC所帶來的巨大市場(chǎng)拉動(dòng)力。

目前，全球互聯(lián)網(wǎng)巨頭對(duì)于AI智算網(wǎng)絡(luò)的迭代演進(jìn)在理念上已形成“算力+運(yùn)力”的共識(shí)，其中運(yùn)力的基礎(chǔ)就是高速互聯(lián)。在互聯(lián)網(wǎng)大廠的AI軍備競(jìng)賽中，目前投入規(guī)模達(dá)到50億美元級(jí)別的公司至少有11家，其中部分公司會(huì)將約16%的投資用于高速互聯(lián)，原因在于更高質(zhì)量的互聯(lián)，就意味著更快完成訓(xùn)練。Meta、OpenAI、谷歌、亞馬遜、微軟等巨頭均在大規(guī)模采購(gòu)光纖，用于人工智能數(shù)據(jù)中心。

中國(guó)數(shù)據(jù)中心市場(chǎng)加速啟動(dòng)

根據(jù)《2025—2030年中國(guó)數(shù)據(jù)中心建設(shè)市場(chǎng)需求預(yù)測(cè)及發(fā)展趨勢(shì)前瞻報(bào)告》預(yù)測(cè)，2026年中國(guó)數(shù)據(jù)中心市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)3621億元。綠色低碳轉(zhuǎn)型、高密度與高效率算力供給、算力網(wǎng)絡(luò)協(xié)同發(fā)展的三大數(shù)據(jù)中心未來發(fā)展方向，均與光通信產(chǎn)業(yè)均在緊密關(guān)系。光纖產(chǎn)業(yè)同樣將伴隨國(guó)內(nèi)數(shù)據(jù)中心擴(kuò)建而獲得相應(yīng)業(yè)績(jī)份額。與此同時(shí)，國(guó)內(nèi)一線城市也開始躋身全球數(shù)據(jù)中心綜合排名前列，在全球前30的大型數(shù)據(jù)中心市場(chǎng)中，北京已成為除美國(guó)市場(chǎng)之外唯一進(jìn)入全球前十的城市。同時(shí)，北京、上海兩地還在評(píng)定中成為光纖連接能力世界前十城市。

2026年還將成為中國(guó)AI算力規(guī)模的突破之年，IDC預(yù)計(jì)將達(dá)到1,271.4 EFLOPS，而為了支持AI大模型的研發(fā)與云服務(wù)，高盛分析師曾預(yù)測(cè)，包括阿里巴巴、騰訊、百度等中國(guó)主要互聯(lián)網(wǎng)巨頭在2026年的合計(jì)資本支出將達(dá)到約700億美元。大量企業(yè)對(duì)于AI投資的態(tài)度，將從“觀望”轉(zhuǎn)向“大規(guī)模建設(shè)”階段。

國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)廠商盡管未公開具體采購(gòu)數(shù)據(jù)，但在一些發(fā)布的技術(shù)白皮書、公司采購(gòu)平臺(tái)上，已頻繁顯現(xiàn)出對(duì)于光纖的關(guān)注以及更高需求。例如在采購(gòu)標(biāo)書中對(duì)彎曲不敏感光纖與特種多模光纖的技術(shù)要求，以及互聯(lián)網(wǎng)廠商采購(gòu)官網(wǎng)上自2025年以來頻繁出現(xiàn)的某數(shù)據(jù)中心光纜/跳線框架協(xié)議采購(gòu)公示。這無疑與近期G.652.D的價(jià)格上漲、G.657.A2光纖需求超出市場(chǎng)預(yù)期的表現(xiàn)相印證，此類光纖可憑借其優(yōu)異的抗彎性能，應(yīng)對(duì)機(jī)架和線槽周圍高密度布線路徑的需求。

與此同時(shí)，全球互聯(lián)網(wǎng)廠商不僅財(cái)大氣粗，還正致力于與廠商聯(lián)合，尋求技術(shù)突破。例如，嘗試將服務(wù)器內(nèi)部銅纜替換為光纖、推動(dòng)空芯光纖進(jìn)一步降低信號(hào)衰減水平，以及將先進(jìn)制程應(yīng)用于光傳輸，為數(shù)據(jù)中心提供更多能源空間以進(jìn)行算力輸出。

近一段時(shí)間以來，裸纖價(jià)格重回多年高位，釋放出光纖光纜行業(yè)步入新一輪周期的首個(gè)重要信號(hào)。AI與數(shù)據(jù)中心市場(chǎng)對(duì)高端新型光纖產(chǎn)品需求的涌現(xiàn)，還將為行業(yè)注入持續(xù)性增長(zhǎng)動(dòng)能。2026年有望成為光纖光纜新一輪增長(zhǎng)周期的重要爆發(fā)節(jié)點(diǎn)。