截至上周五收盤，美股又一家萬億美元市值芯片公司誕生。當天博通股價大漲超過24%，市值首次突破1萬億美元大關，也成為繼英偉達和臺積電之后，全球第三家市值過萬億美元的半導體行業(yè)公司。
隨著博通為云計算廠商定制更多AI芯片，業(yè)內(nèi)預計，博通通過為云服務提供商構(gòu)建專用AI ASIC芯片，科技巨頭未來有望進一步擺脫對英偉達芯片的依賴。英偉達的最新市值約3.3萬億美元。但也有業(yè)內(nèi)人士對第一財經(jīng)記者表示，英偉達的AI芯片市場主要是面向通用型GPU，市場空間仍然存在。
AI收入大幅增長
博通股價大漲是在公司公布了好于預期財報之后。博通全年業(yè)績顯示，2024財年，全年營收達516億美元，同比增長44%，其中AI和VMware兩大業(yè)務板塊成為核心增長引擎。VMware是博通幾年前為入局云計算收購的公司。博通預測，2025財年第一季度收入預期為146億美元，同比增長22%。
包括AI和網(wǎng)絡解決方案在內(nèi)的半導體業(yè)務推動了博通的增長。該公司表示，2024財年，AI收入為150億至200億美元，其中超過120億美元來自包括定制人工智能芯片XPU（ASIC）以及數(shù)據(jù)中心使用的網(wǎng)絡設備收入。這部分收入主要來自谷歌等超大規(guī)模客戶的需求激增。
“幾乎所有的云服務提供商的自研芯片都需要用到博通的ASIC芯片服務�！監(jiān)mdia半導體產(chǎn)業(yè)研究總監(jiān)何暉對第一財經(jīng)記者表示，“其中也包括國內(nèi)主要的頭部人工智能開發(fā)平臺。”
據(jù)博通披露的公開信息，目前谷歌和Meta是該公司ASIC定制芯片最大的客戶。上周有消息稱，蘋果公司正研發(fā)專門為AI設計的服務器芯片，并正與博通合作開發(fā)該芯片的網(wǎng)絡技術，預計到2026年可量產(chǎn)。
今年6月也有消息稱，字節(jié)跳動正與博通合作開發(fā)人工智能定制芯片，以確保高端芯片的穩(wěn)定供應。
對于上述消息，博通方面均未向第一財經(jīng)記者予以確認。不過，字節(jié)跳動和博通至少從2022年起就是業(yè)務合作伙伴。博通在公開聲明中表示，這家中國公司已經(jīng)購買了博通的Tomahawk 5納米高性能交換機芯片以及用于人工智能計算機集群的Bailly交換機。
另據(jù)對字節(jié)跳動網(wǎng)站招聘信息的查詢，字節(jié)跳動此前已經(jīng)發(fā)布了數(shù)百個與半導體相關的職位空缺，其中包括ASIC芯片設計師崗位。
“科技巨頭自研芯片正在成為趨勢，這有助于擺脫對英偉達高端芯片的依賴�！焙螘煂Φ谝回斀�(jīng)記者表示，從美國目前對中國的禁售條款來看，ASIC芯片似乎始終被排除在外，博通也因此持續(xù)受益。“博通從去年起業(yè)務就開始受AI增長的驅(qū)動，但今年較為顯著地反映在業(yè)績上�！彼f道。
受美國出口管制影響，英偉達中國市場的營收占比從2019年會計年度的約24%降至目前的約13%。而今年以來，博通股價累計已經(jīng)實現(xiàn)翻番，該公司預計其定制AI芯片的需求將在未來幾年持續(xù)增長。博通CEO陳福陽在財報發(fā)布會上表示，他預計人工智能市場將有望在2027財年為公司帶來600億至900億美元的收入。
挑戰(zhàn)英偉達“護城河”
隨著博通為云計算廠商定制更多AI芯片，這些廠商可能減少對英偉達芯片的依賴，有市場投資者擔心英偉達未來的芯片需求可能有所緩解。不過，也業(yè)內(nèi)人士對第一財經(jīng)記者表示，英偉達的AI芯片市場主要是面向通用型GPU，與專用定制的ASIC芯片有本質(zhì)不同。
“ASIC芯片往往只針對特定客戶的某種特定功能、特定任務開發(fā)，而無法做到通用的場景，一般都是公司自用為主，因此對英偉達整體需求的影響不會很大。”何暉對記者說道。但她同時認為，未來英偉達芯片的出貨量可能會受到一定的壓力。
除了AI ASIC芯片之外，博通還有一張能抗衡英偉達帝國的“王牌”，也就是它的網(wǎng)絡連接業(yè)務，這也是巨頭積極擁抱博通的原因。
四年多前，英偉達豪擲69億美元，成功將網(wǎng)絡技術公司Mellanox（邁絡思）收獲囊中。英偉達占據(jù)了全球GPU市場很高的份額，而Mellanox則在高速以太網(wǎng)卡、網(wǎng)絡互聯(lián)設備市場排名第一，兩家公司的合并對超算、人工智能、互聯(lián)網(wǎng)市場產(chǎn)生了深遠影響。
英偉達創(chuàng)始人CEO黃仁勛在公司宣布收購Mellanox后對記者表示：“兩家公司合并能夠加速創(chuàng)新，我們也會持續(xù)與不同的合作伙伴合作，比如博通、思科等，以及其他的網(wǎng)絡公司，我們希望能夠促進計算的加速�！�
英偉達憑借私有專用網(wǎng)絡協(xié)議NV LINK技術，以及對Mellanox的整合，構(gòu)建起CUDA軟件之外的又一條“護城河”。
NV LINK是一種高速、低延遲的互聯(lián)技術，其4.0版本目前的速度幾乎是傳統(tǒng)網(wǎng)絡總線構(gòu)架PCIe Gen 5標準速度的3倍，能實現(xiàn)GPU之間的高速數(shù)據(jù)共享，從而大幅加速計算任務的執(zhí)行，使得多個GPU更快速地協(xié)同工作，提高并行計算效率。此外，在優(yōu)化GPU與CPU之間的數(shù)據(jù)交換，增強系統(tǒng)的靈活性與擴展性，提高系統(tǒng)的能效比上，NV LINK都具備強有力的競爭能力。
由于NV LINK強大的互聯(lián)特性讓英偉達GPU集群的生態(tài)圈難以撼動，2020年中國國家市場監(jiān)督總局在批準英偉達收購Mellanox時，特意附加了限制性條件。
在《市場監(jiān)管總局關于附加限制性條件批準英偉達公司收購邁絡思科技有限公司股權(quán)案反壟斷審查決定的公告》中列出的條件包括：在向中國市場銷售英偉達GPU加速器與邁絡思高速網(wǎng)絡互聯(lián)設備時，不得以任何方式強制搭售，或附加任何不合理的交易條件；不得阻礙或限制客戶單獨購買或使用其中一類產(chǎn)品，不得歧視單獨購買一類的客戶；依據(jù)公平、合理、無歧視原則向中國市場繼續(xù)供應相關產(chǎn)品；繼續(xù)保證英偉達GPU加速器和Mellanox高速網(wǎng)絡互聯(lián)設備與第三方設備的互操作性；繼續(xù)保持Mellanox設備點對點通信軟件和集合通信軟件的開源承諾等。
據(jù)第一財經(jīng)記者從市場人士處獲悉，由于中國市場監(jiān)管總局對于英偉達收購Mellanox附加了限制性條件批準條件，給博通等國內(nèi)外公司的網(wǎng)絡互聯(lián)產(chǎn)品在中國市場上留出了很大的市場空間。
這意味著未來博通也有望協(xié)助客戶構(gòu)建類似NV LINK+Mellanox的解決方案，進一步發(fā)揮云服務商自研XPU+超高速互聯(lián)集群服務器的優(yōu)勢。
